En 1942 el industrial Laureano Riera emprendió la iniciativa para la construcción del edificio y encargó el proyecto al arquitecto Fernando Cavanilles.
Cavanilles proyectó un edificio cuatro alturas en el que el teatro ocupaba las dos plantas inferiores.
Las dos plantas superiores estaban destinadas a viviendas.
Se inauguró en noviembre de 1945. A partir de ese momento, el Riera se convirtió en uno de los principales foros culturales de la localidad.
En la actualidad el teatro es propiedad del Ayuntamiento de Villaviciosa.
Su reforma y reapertura en 2007 ha permitido conservar un importante patrimonio histórico y arquitectónico, así como el uso para el que fue construido.
Acoge Festivales, exposiciones, proyecciones cinematográficas y programación cultural durante todo el año.
Cuenta con un aforo de 270 plazas, en 2018 contó con más de 14.000 espectadores
